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钢铁市场价格演变大趋势已经形成

在不久前针对四大矿调控产量和运量信息时,我说这是四大矿正常的市场经营行为。决定未来钢材,铁矿石市场供需关系和价格变化趋势,以及钢铁行业利润变化趋势,是由几个重要的基本因素决定和制约的。而这些影响钢铁市场的基本因素在当前已经显示出越来越明显的常态化大趋势特征。

一、中国钢铁产能过剩趋势已经再次形成 

2015年底,第二次国际金融危机导致大宗商品需求和价格都回落到低谷。钢铁、煤炭、有色、水泥等行业几乎都陷入了亏损。正是持续近两年的去产能和环保关停,缓解了产能过剩压力,也支撑钢材市场价格演绎不断攀升和几度的上涨疯狂。2018年钢铁行业实现利润4704亿元。实际上许多建筑钢材企业吨钢盈利已经近千元。正是高利润刺激了钢铁企业不断扩大投资,为后来钢铁产能新一轮过剩埋下了隐患。

很显然钢铁行业的暴利打破了上下游企业间合理的盈利结构,增加了下游企业的成本压力。从市运行场规律上看钢铁行业的高利润是不可持续的。钢价疯狂上涨之时,已经为产能大幅增加创造了市场导向条件。也为铁矿石今年上半年价格疯狂上涨63%埋下了隐患。仅仅半年多时间,钢铁企业受钢价回落,铁矿石价格大幅上涨影响,钢铁行业利润已经大幅收窄。钢铁企业盈利能力减弱,市场价格震荡再次回归到行业合理利润空间。
如何看待钢铁产能和产量都出现了大幅增长。
这里有几个因素。
一是8000万吨地条钢绝大部分没有纳入国家统计。地条钢生产被取缔后,市场缺口要由纳入统计的钢铁企业生产来满足市场需求。这是2018年以来钢铁产量大幅增长的重要原因之一。很清楚2018年以前中国粗钢实际产量的统计数字被严重低估了。这实际上是个统计缺口问题。
二是2019年6月全国粗钢产量8753.3万吨,同比增长10.0%;2019年1-6月,全国粗钢产量4.92亿吨,同比增长9.9%。这里有去年同期关停地条钢的产量同比统计问题。但是也有去年底和今年上半年政府3万亿增加投资带来钢铁需求创新高和实际钢铁需求增长问题。今年这个粗钢产量统计数字是真实的。上半年钢铁需求快速增长刺激了新一轮钢铁产能扩张。
三是未来会出现新一轮钢铁产能过剩趋势已经不可避免。2015年统计局统计我国粗钢产能为11.3亿吨。按最新统计计算,目前粗钢产能约12.4亿吨。根据有关统计目前还有一亿吨钢铁新产能在建设中。今明两年仍是我国钢铁新产能投产的高峰期。这主要包括产能置换中的异地重建和企业扩建。预计明年中国钢铁产能将超过13亿吨。
有媒体记者问我:现在有这样说法:一是“去产能”政策实施的时候无法预估需求端变化,所以去产能必定会出现反复。另一种观点则认为“去产能”过程中淘汰的产能是否真实本身就值得怀疑?
实际上这是一个是似是而非的观点。
政府在钢铁去产能过程中,一直强调控制新产能建设。但企业是在资本市场竞争中发展的。面对上半年粗钢表观消费量约4.6亿吨,同比增长高达10.6%。,钢材市场价格连续两年的持续上涨和几度疯狂,作为市场主体的企业不可能无视市场导向。也不可能不扩大产能追求最大利润。800立方米高炉容积报成1080立方米,产能置换改建成1200立方米。企业只能用这种方法自找出路。谁能界定说的是否符合当时市场配置资源的趋势呢?今年上半年钢铁需求和产量大幅增长近10%谁能说企业做错了。这里暴露了理顺政府职能转变和市场在资源配置中起主导作用的改革仍然面临许多重大课题要解决。我们应当用改革的观点驾驭大趋势。
重要的是当前钢价和需求已经出现双双回落趋势时,市场疲软和产能过剩压力显示出来,钢厂利润带也显示逐步收窄趋势。
时过境迁,除了产能置换和异地搬迁在进行中外,企业一般也不会盲目扩建产能。面对这种新形势,出路在于政府对企业的工作重点应该是加快企业转型发展;加大依法执政改革,尊重市场规律,发挥市场对资源配置主导作用,减少行政干预;制定政策鼓励优势企业加快企业整合和重组,提高产业集中度和企业综合竞争力。用市场优胜劣汰逼退低效产能,推动钢铁行业在国内外市场竞争中走上健康发展道路。

二、不仅明年中国钢铁产能远超13亿吨,而且钢铁需求高位回落趋势更加重了钢铁产能过剩的压力

认识这些问题需要把握我国社会经济发展阶段特点。中国社会经济刚刚进入转型发展阶段。客观上需要经济的稳定运行来支撑转型改革发展。

在实现经济稳定发展中。一是深化民生领域改革,释放民生潜在需求,但这是一个缓慢艰难过程。还有一个措施,就是通过增加投资,加快潜在需求释放,如城铁交通建设等。实际上去年四季度,今年上半年国家确实加大了这方面投资力度,也实现了经济稳中运行。今年政府超过3万亿元继续加大投资力度稳定经济的措施已经对钢铁市场产生了利好影响。使我国钢材消费创历史新高。隨着下半年经济下行压力增加,政府也明确了安排新一轮投资,意在稳定经济。但是基建投资增长强度对钢材需求拉动不会达到今年上半年的力度。

但凡事都有利弊平衡问题。由于交通基本建设投资项目回报的边际收益下降,预示着经济稳定不可能长期依赖加大基础设施建设投资。重要的是转型不仅是经济领域,也包括政府职能转变的改革,更包括民生安居、医疗、教育、就业、养老、和三农以及消除贫困、减轻企业负担等诸多社会民生领域的转型发展。夯实中华民族振兴的民生基础。这些是中国社会经济转型发展的短板。通过改善民生释放潜在需求,不仅支撑经济稳定发展,也是中华民族崛起和建设现代化国家必须解决的时代发展课题。中国发展到一定阶段的这种社会经济转型发展形态正是我国钢铁消费,特别是建筑钢材消费从饱和点回落的根本原因。中国钢消费总量己经进入饱和点区域,开始显示饱和点前后高位波动的总需求变化特征。
在年度全国固定资产投资超过60万亿元基础上,2020 年国家基础设施建设已经不会保持今年上半年的投资增长力度。而增加其它领域投资的用钢强度会明显下降。近期钢材市场已经显示出需求疲软特征,包括铁矿石在内,钢材市场价格在不断震荡中走低,钢厂纷纷减产。这同产能过剩,下半年经济下行压力增加和单位GDP用钢强度下降是吻合的。这也同中国社会经济转型发展已经开始了改善民生领域的重大改革进程相吻合的。这种长期化经济形态决定了我国钢铁消费经历了今年上半年因强力投资拉动进入消费饱和点后,会显示高位波动缓缓回落趋势。这就更加重了钢铁产能过剩的压力。伴随着产能过剩压力有增无减和需求缓缓回落,这就预示着后期钢铁产能投资风险很大。在新一轮产能严重过剩中很可能陷入亏损。
8月国内钢市需求恢复不及预期,市场价格明显走弱见证了这种市场形势。伴随今年上半年铁矿石价格大幅上涨和钢材市场价格的缓缓回落,钢铁企业的盈利能力减弱。一些企业已经出现了亏损。正是钢价的回落压力也逼迫铁矿石价格不断走低。钢铁企业今天体会到了是在稳定钢材市场价格和控制铁矿石成本价格两个领域与市场博弈。去赢得钢铁企业合理的利润带空间。这个市场动力决定了钢铁企业之间的市场竞争激烈将不可避免。未来成本高,产品竞争力弱的亏损企业破产将不可避免。毕竟我国改革方向是让市场在资源配置中起基础性作用。政府干预也要尊重市场规律。

三、美元霸权衰落,美国的贸易战已经拖累世界经济增速明显放缓。影响钢铁市场需求增长也放缓

美国挑起的贸易战让许多人看清了它的实质和未来演变趋势。我今天谈的是它对世界经济和钢铁需求产生的影响。
建立在美元霸权掠夺世界财富基础上的美国很难在中国和一带一路经济掘起中继续维持了。美国挑起的贸易战,美国制造的世界各地的军事紧张局势,本质上是为美元霸权这一核心利益而战。美国这种靠美元、美债、美股的重要经济支柱,来支撑美国政府债务和庞大军事开支的日子越来越难以为继。这种经济结构决定了贸易战只能使美国输的更惨。一年多实践让世界看清了世界经济格局变化趋势。这就是导致美元贬值,美债,美股未来难改下跌的长期风险趋势。这就决定了美国为挽救美元霸权会继续制造贸易摩擦。关于这一点从美国无意通过谈判同中国真正解决贸易摩擦问题会看的更清楚。
美国挑起的贸易战,已经捅破美元霸权掠夺世界财富,支撑美国巨额债务和庞大军费的经济结构短板。特别是这种演变趋势会加剧美国国内的经济矛盾。今天看到的美国商会所指出的经济衰退风险,只是经济形势问题的开始。每次中美贸易战升级都引发美债、美股的暴跌,伴随美元霸权衰落的阵痛一定是会出现经济衰退。而经济矛盾的加剧必然推动美国和平融入国际社会的转型发展。
未来美国经济衰退不可避免,并影响国际经济增速放缓态势要持续较长时期。进而影响包括一带一路国家在内的国际钢铁市市场总需求增长放缓。将影响世界钢铁产品价格步入平稳波动的较长期趋势。这种局面也会影响国内钢铁市场的走势。
需要指出的是,美国搞贸易战早期的疯狂难以持续,会越来越力不从心。因此对国际经济和钢铁市场的影响力也会越来越弱。也正是这一点让人们看清了,一年前美国插手的朝鲜半岛军事对抗紧张局势再也不会重演了。为半岛和平,民族和解和半岛建设提供了前所未有的历史机遇。

2019年7月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.567亿吨,同比提高1.7%。这其中已经包括了今年7月中国粗钢产量为8520万吨,同比提高5.0%。很清楚,美国制造贸易战对世界经济增速放缓,对世界钢铁需求增速放缓的影响目前还在继续。

中国面临的新一轮钢铁产能过剩,中国钢铁总需求即将从饱和点开始缓缓回落,美国贸易战拖累世界经济和钢铁需求增速放缓这三大基本因素演变大趋势将影响和制约未来中国钢铁市场供需关系和价格走势。正如建龙董事长张志祥所说钢铁业将面临淘汰赛,企业市场竞争将更加激烈。未来钢铁需求将明显回落,也打压钢材和铁矿石价格回落。为钢厂争取合理利润带挤出一点空间。不论短期钢材价格如何涨跌震荡,都不能改变这个价格走势的大趋势。企业经营者更需要用战略思维去应对这种市场大趋势,做好长期经营战略布局。    马忠普    来源:丁根钢铁


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